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整体及细分均表现良好 环保板块备受机构青睐

作者:admin来源:中国环保在线 日期:2018-5-8 14:02:30 人气: 标签:

  伴随2017年报与2018年第一季度报披露完毕,机构调研上市公司的力度加大,其中环保上市企业备受青睐。中国环保在线分析认为,机构重点关注环保,背后原因值得深思。

  整体及细分均表现良好 环保板块备受机构青睐

  随着2018年第一季度报告陆续披露完毕,机构对于环保板块的关注再次成为现象级话题。据中国环保在线了解,五一过后的第一周,沪深两市近40家上市企业接受机构调研,其中三聚环保、神雾双子(神雾节能、神雾环保)及清新环境等环保上市企业备受机构青睐。

  环保板块第一季度的业绩表现,无疑是吸引机构的直接因素。环保各版块细分领头企业的业绩增长维持高速态势,整体业绩稳中向好,成为机构调研的重点,在预料之中。

  我们认为,能被各类机构集体看好,根源在于环保产业正进入上升通道的新周期。三大攻坚战精准定位污染防治的重要性,国家也给出了全年大计的战略部署。宏观角度来看,我国环保产业的上升态势异常明显,主要判断依据如下:

  第一,2000年~2015年,短短15年间我国环保投资体量提升了8倍多,目前每年至少8000亿元。财政资金的天平向环保倾斜,刚刚过去的2017年达到5600多亿元;环保行业固定资产投资增速稳定,不低于20%,可谓异军突起。

  第二,已经足够强化的政策扶持,在未来仍将是环保产业继续走强的凭仗。环境治理力度日益收严,生态文明建设深度挺进,法律法规体系已经搭建完毕。新环保法、新版大气污染防治法、新版水污染防治法落地,土壤污染防治法出台在即,环保税、生态环境部成立、排污许可制度全面铺开等,都提供了丰富的可供消化的红利。

  第三,细分板块的发展情况此起彼伏,业绩分化日益加剧。上述趋势折射至企业层面,环保上市龙头与非龙头企业的业绩分化也相对加剧,订单向龙头汇聚靠拢,提升了行业的集中度,拥有核心技术、资金雄厚、资源整合能力强的企业更容易被机构看中。

  第四,估值改善,国内外因素合击促使资本转向环保板块。外部贸易摩擦结果难以预料,内部宏观经济基金面走弱,我们认为金融监管政策有望放松,利率下行与资金流动性上升的市场预计不断提高,外加政府的资金投入增强,环保的投资热度增加与板块估值回升,是大概率事件。

  中国环保在线预计,机构调研的热度增加,也将进一步刺激环保板块的热度,并加剧跨区布局、并购整合的大趋势,促使市场向优势企业集中。

  土壤环境修复、固体废物处理、黑臭水体治理、环境监测等子领域的景气度居高不下,发展空间极为可观。而2018年中央环保督察回头看及地方督查次第展开,以及环保大会的消息利好,都有望给整个环保板块带来巨大的催化剂效应,使得板块配置机会窗口大开。

  我们建议关注,在PPP项目领域表现优异的运营能力优、综合实力强的龙头公司,以及工业端污染治理龙头企业,以及未来业绩预计增长的企业。如津膜科技、万邦达、巴安水务、东方园林、先河环保、盈峰环境、清新环境、环能科技、东江环保、碧水源等。

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